La reforma de pensiones aprobada en diciembre 2022 dejó claro que los fondos de pensiones no se podían utilizar para otros fines que no fueran financiar a los jubilados.
Sin embargo, el gobierno actual ha buscado atajos o “artificios” para saltarse su propia ley y meter mano en los ahorros de los trabajadores de una forma acelerada y poco transparente. Así lo señalan economistas consultados por El Diario de Hoy que opinan sobre la forma en la que las autoridades están usando el dinero de los cotizantes en las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), lo cual fue advertido también en un reciente informe de la financiera inglesa Barclays.
“Los fondos de pensiones también aumentaron su exposición pública a través del Banco Hipotecario, que a su vez habría comprado deuda del gobierno. La última reforma de pensiones prohibió a los fondos de pensiones privados (AFP) comprar deuda del gobierno, pero parece que la deuda emitida por este banco está fuera de ese alcance”, dice en el documento de Barclays.
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La entidad financiera apunta que, según la Bolsa de Valores de El Salvador, el Banco Hipotecario (BH) emitió alrededor de $225 millones en nuevos bonos en 2023 y los informes bursátiles mostraron que los fondos de pensiones han sido los principales compradores de estos instrumentos.
La economista Tatiana Marroquín explicó que la ley de pensiones que propuso el actual gobierno deja explícito en dos artículos que las AFP ya no pueden invertir en bonos o títulos emitidos por el gobierno. “Es por eso que imagino que hicieron de forma indirecta como que las AFP compren deuda del Banco Hipotecario y que el banco compre deuda del gobierno. Al final es una forma de saltarse la ley, es un incumplimiento del fondo de la ley”, afirmó.
Marroquín indicó que el argumento financiero detrás de la prohibición “era limitar la concentración de deuda de las AFP en el gobierno y no lo están haciendo. Encontraron una salida a sus propias reglas”.
También el economista Rafael Lemus destacó que los mecanismos que el gobierno está usando para obtener fondos de las pensiones, a través del Banco Hipotecario y de un fondo de titularización de Hencorp, “son mecanismos justamente diseñados para triangular, donde el emisor directamente no es el gobierno, sino que es un vehículo. El Banco Hipotecario, como emisor, después se da la vuelta con el dinero y le compra papeles al gobierno. En el fondo es simplemente una triangulación. Lo que están haciendo es burlar la ley”.
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El Diario de Hoy informó recientemente que para adquirir deuda del gobierno, las AFP han tenido que vender en los últimos 14 meses alrededor de $700 millones en títulos extanjeros en los que estaban invertidos ahorros de los trabajadores.
Informes de la Bolsa de Valores de El Salvador detallan que, entre 2023 y lo que va de 2024, son $693.13 millones vendidos en diferentes operaciones bursátiles.
Lo preocupante, añadió Marroquín, es que aunque el BH no sea de forma directa del gobierno central, al tener tanta exposición de deuda estatal, existe el riesgo de que si el gobierno tiene dificultades para el pago de deuda, primero pegaría en el patrimonio del banco y después se trasladaría a las AFP.
Añadió que en la ley también se dejó claro que la emisión de los nuevos Certificados de Obligaciones Previsionales (COP) solamente se puede utilizar para obligaciones previsionales. “Lamentablemente es muy poca la información respecto al uso que se está haciendo en el Instituto Salvadoreño de Pensiones (ISP), pero sí es claro que el uso del dinero es sustancialmente mayor que lo que se ha usado anteriormente”, dijo Marroquín.
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El artículo 75 de la ley detalla que “los bienes y derechos que conforman el Fondo de Pensiones serán destinados exclusivamente para financiar los beneficios de los afiliados al Sistema, por lo que ninguna entidad pública, privada o autoridad, podrá disponer de los mismos, asimismo, serán inembargables”.
El economista agregó que “usar el fondo de ahorro de los trabajadores, a pesar de que hay una prohibición de ley, es un tema que el mismo gobierno se puso la camisa de fuerza para criticar el pasado y salieron con la idea que no se iba a meter nunca más la mano al fondo de ahorro de los trabajadores, pero la verdad es que sí lo han seguido haciendo”.
Lemus coincidió con Marroquín en que “el fondo de pensiones es el que sale perjudicado, porque estos vehículos o la triangulación del BH se termina el fondo de pensiones comprando la deuda a una tasa menor que si lo hiciera directamente con el gobierno, por el riesgo que representa el gobierno”.