Un análisis del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la adopción del Bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador deja al descubierto las serias dudas sobre su efectividad para promover la inclusión financiera y las remesas digitales, a la vez que advirtió sobre los riesgos asociados con su uso especulativo.
El informe del FMI, publicado este miércoles tras dos años de tenerlo guardado porque el gobierno de Nayib Bukele no le autorizó divulgarlo en marzo de 2023, concluyó de manera contundente que la adopción de Bitcoin no ha contribuido significativamente a impulsar la inclusión financiera ni el uso de remesas digitales en el país.
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La evidencia recabada por el organismo multilateral subrayó que el uso de Bitcoin es mínimo y la relación costo-beneficio era desfavorable.
VER: Esto es lo que el gobierno revelará al FMI sobre el Bitcoin y Chivo
Una de las principales razones señaladas por el Fondo es la volatilidad intrínseca del criptoactivo, que desalienta su uso en los clientes habituales.
Incluso considerando el Bitcoin como una inversión financiera a largo plazo, el informe cuestionó la lógica de que El Salvador concentre sus limitados recursos en un activo de alto riesgo con la expectativa de obtener altos rendimientos a largo plazo.
El análisis del FMI reveló que, en la práctica, el Bitcoin se ha utilizado principalmente para inversiones de alto riesgo, lejos de las necesidades de la población no bancarizada.
En esas circunstancias, el organismo consideró que la criptomoneda no cumplía con los requisitos mínimos para operar como moneda ni tenía la capacidad de facilitar pagos rápidos y económicos para quienes están excluidos del sistema financiero formal.
El equipo del Fondo también señaló que la evidencia sugería que su uso se limitaba a un activo especulativo a corto plazo para aquellos con fondos e interés en operar en el mercado de criptomonedas. Además advirtió que las autoridades no deberían fomentar ese tipo de inversiones especulativas entre clientes no afiliados, especialmente en activos sin valor intrínseco ni respaldo oficial.
Pidió más transparencia al gobierno
Un aspecto crucial destacado en el informe es la imperativa necesidad de aumentar la transparencia y la rendición de cuentas sobre el funcionamiento de Bitcoin en El Salvador.
El FMI instó a las autoridades a divulgar urgentemente datos sobre el uso de Bitcoin, la gobernanza e indicadores de actividad de la billetera estatal Chivo (incluyendo sus informes financieros y operaciones), y sobre las transacciones de Bitcoin realizadas en nombre del gobierno con fondos públicos.
Además pidió proteger los activos de los usuarios, que Chivo aclarara qué tipo de activos de reserva poseía para respaldar sus pasivos y qué mecanismos existían para segregarlos en caso de insolvencia. El informe enfatizó que los fondos de los clientes de Chivo debían estar estrictamente separados de sus propios fondos y que se debían fortalecer los controles de gobierno corporativo, la rendición de cuentas y las prácticas de transparencia, en línea con las normativas del sector financiero.
VER: El Gobierno quebró la Chivo Wallet, según estados financieros
El organismo también emitió recomendaciones directas sobre el futuro de Chivo, sugiriendo que debería convertirse en una empresa autofinanciada, mejor regulada y supervisada por el Banco Central de Reserva (BCR).
Asimismo, el FMI abogó por eliminar los subsidios públicos a Chivo y planteó que cualquier intento futuro de utilizarla como herramienta de inclusión financiera debía implicar su transformación en un negocio rentable, operando únicamente en dólares estadounidenses y enfocado en micropagos para clientes no bancarizados.
Elogios para la plataforma del BCR y otros países
En contraste con la experiencia de Bitcoin, el análisis del Fondo resaltó el éxito de otras iniciativas internacionales en la promoción de pagos digitales como vía hacia la inclusión financiera, citando ejemplos como el dinero móvil en el África subsahariana y las estrategias de interoperabilidad de pagos digitales en India y Brasil.
En este sentido, el FMI consideró que la plataforma Transfer365, lanzada por el BCR, era prometedora para mejorar la accesibilidad y conveniencia de los pagos minoristas, por lo que sugirió que se extendiera a la población no bancarizada.
Y planteó que la progresión natural de Transfer365 sería la adopción de una estrategia de dinero móvil, a través de la banca digital o abierta, permitiendo a terceros ofrecer servicios de pago a la población que actualmente solo utiliza efectivo.
*Esta nota fue elaborada con asistencia de herramientas de IA